芯片行業新動向，英集芯出手了

近日，半導體領域又迎來一則重磅消息。3 月 3 日晚間，科創板芯片股英集芯發布公告，宣布公司正在籌劃以支付現金、發行定向可轉換公司債券方式，購買輝芒微電子（深圳）股份有限公司（以下簡稱輝芒微）控制權 ，同時擬募集配套資金，預計構成重大資產重組。消息一經傳出，迅速在芯片行業掀起波瀾，引發了市場的廣泛關注和熱烈討論。

英集芯作為一家專注于高性能、高品質數?；旌霞呻娐费邪l與銷售的芯片公司，在電源管理和快充協議芯片領域已取得顯著成績，產品廣泛應用于消費類電子、智能可穿戴設備、光伏新能源、鋰電池儲能、物聯網、通信設備、汽車電子等眾多領域。而輝芒微同樣是一家頗具實力的芯片設計公司，定位于 “MCU+”（微控制單元）的平臺型芯片設計企業，具備微控制器芯片、電源管理芯片和存儲芯片設計能力和大規模量產經驗，產品終端使用場景涵蓋智能家居、生活電器、移動辦公、智能穿戴等諸多領域。

此次英集芯籌劃收購輝芒微控制權，無疑是芯片行業的一次重大戰略布局。在當前全球半導體市場競爭日益激烈的背景下，企業間的并購重組已成為提升競爭力、實現資源優化配置的重要手段 。英集芯的這一舉措，不僅將對自身的業務版圖和技術實力產生深遠影響，也可能改變整個芯片行業的競爭格局。

收購細節大揭秘

根據英集芯發布的公告，本次收購初步確定的主要交易對方包括嘉興億舫企業管理合伙企業（有限合伙）、嘉興億艦企業管理合伙企業（有限合伙）、嘉興億航企業管理合伙企業（有限合伙）、許如柏、黎遠珊，上述交易對方合計持有輝芒微 58.53% 的股份 。3 月 3 日，英集芯已與這些交易對方簽署了《股權收購意向協議》 。不過，目前公告尚未披露具體的收購比例、標的評估價格等詳細數據。

值得注意的是，本次交易事項尚處于籌劃階段，仍存在諸多不確定性 。雖然英集芯已與主要交易對方達成初步意向，但后續還需經過一系列復雜的程序，包括但不限于盡職調查、審計、評估、談判確定交易條款、簽署正式交易協議，以及獲得相關監管部門的批準等 。任何一個環節出現問題，都可能對交易的最終結果產生影響。

輝芒微：IPO 路上的坎坷歷程

輝芒微的 IPO 之路充滿坎坷，先后兩次沖擊資本市場均以失敗告終 。2021 年 12 月 22 日，輝芒微滿懷期待地向科創板遞交了上市申請，然而命運似乎和它開了個玩笑，僅僅過了半個月，2022 年 1 月 7 日，它就被抽中現場檢查 。1 月 21 日，輝芒微匆忙撤回了申請文件，如此短暫的上市歷程，讓市場一片嘩然，也引發了諸多猜測和質疑 。

對于首次撤回 IPO 申請，輝芒微給出了兩方面原因 。一方面，當時全球經濟處于周期性下行階段，半導體產業鏈供應也不穩定，在這種大環境下，輝芒微決定放緩上市節奏，將更多精力投入到日常業務經營中，以確保供應鏈和市場的穩定 。另一方面，公司在首次 IPO 報告期內存在小部分內控不規范事項，如個別個人卡收支、極少量現金收支及原出納盜用資金等情況 。輝芒微擔心這些內控問題可能導致 IPO 被否決，從而對公司長期經營造成較大不利影響，權衡之下，最終選擇了撤回申請 。

然而，輝芒微并未放棄上市的夢想 。2023 年 5 月 25 日，它卷土重來，轉戰創業板，再次向資本市場發起沖擊 。這一次，輝芒微做了更充分的準備，然而，在歷經兩輪問詢后，2024 年 1 月 3 日，它再次撤回了發行上市申請文件 。

在第二次 IPO 過程中，輝芒微面臨著諸多問題的拷問 。業績方面，受全球半導體市場波動影響，其業績表現并不穩定 。2020 - 2022 年，公司營業收入分別為 3.08 億元、5.40 億元、4.76 億元 ，凈利潤分別為 5173.89 萬元、1.66 億元、1.12 億元 。2022 年，公司營業收入和凈利潤均出現下滑，分別下降 11.90%、32.41% 。毛利率方面，2020 - 2022 年，公司主營業務毛利率分別為 35.65%、50.86%、45.70% ，2021 年毛利率大幅提升，2022 年又有所下降，這種波動與可比公司存在較大差異，引起了監管部門的關注 。

此外，輝芒微的經銷收入真實性也遭到了質疑 。監管部門要求其說明在 2022 年整體收入下滑背景下，對部分經銷商銷售規?；騿蝺r上漲的原因 。輝芒微解釋稱，2022 年的增量主要是由于經銷商新拓展下游客戶，該年有 7 家經銷客戶的平均銷售單價出現上漲，主要是所屬期間采購的不同容量產品類型的結構性差異所致 。但公司申請豁免披露主要經銷商細分采購產品的平均銷售單價及毛利率情況，這無疑給其經銷收入的真實性蒙上了一層陰影 。

除了上述問題，輝芒微的研發投入占比低于可比公司平均值，對主要供應商的采購比例較高等問題，也在一定程度上影響了其上市進程 。

英集芯：業績與野心并存

英集芯作為一家在科創板上市的芯片企業，近年來在市場上的表現備受矚目 。根據 2 月 26 日發布的業績快報，2024 年英集芯營業總收入達到 14.29 億元，同比增長 17.53% ；歸屬凈利潤盈利 1.242 億元，同比大幅增長 322.73% ；扣非凈利潤?1.11 億元，同比增長更是高達 607.94% 。如此亮眼的業績增長，彰顯了英集芯強大的市場競爭力和發展潛力。

英集芯的成功并非偶然，這得益于其在技術研發、產品創新和市場拓展等方面的不懈努力 。公司專注于高性能、高品質數模混合集成電路研發與銷售，在電源管理和快充協議芯片領域深耕多年，擁有多項核心技術和自主知識產權 。其產品憑借高性能、高可靠性和高性價比等優勢，贏得了眾多客戶的信賴和認可，最終品牌客戶包括小米、OPPO 等知名廠商 。

在技術研發方面，英集芯始終保持著高強度的投入 。公司不斷加大研發力度，吸引了一批優秀的芯片設計人才，組建了一支高素質的研發團隊 。這支團隊緊跟行業發展趨勢，積極開展前沿技術研究和產品創新，不斷推出符合市場需求的新產品 。例如，在 PMU 領域，英集芯憑借在電源管理技術領域的深厚積累，持續專注多個 PMU 項目的研發投入工作，產品廣泛應用于 4G/5G 通信、智能家居、智能電網、AI 服務器等領域 ，并且已成功導入頭部客戶，PMU 產品營業收入以加速趨勢增長，已成為公司重要發展方向 。

在市場拓展方面，英集芯積極開拓國內外市場，不斷擴大客戶群體和市場份額 。公司與眾多知名企業建立了長期穩定的合作關系，產品不僅在國內市場取得了良好的銷售業績，還遠銷海外市場 。在汽車電子領域，英集芯憑借 “汽車前裝車充芯片” 產品成功進入到國內外汽車品牌廠商，當前該產品已實現百萬級別的出貨量 ，同時公司還憑借自身在技術研發、質量管理上的優勢，不斷拓展與汽車電子領域相關的新品類布局 。

此次籌劃收購輝芒微控制權，是英集芯基于自身戰略發展的重要決策 。通過收購，英集芯有望進一步拓展產品線，完善產業布局，進入 MCU 和存儲芯片市場，補齊自身在這些領域的短板 。輝芒微在微控制器芯片、電源管理芯片和存儲芯片設計方面的技術和經驗，與英集芯現有的業務形成互補，有助于英集芯提升整體技術實力和市場競爭力 。此外，雙方在客戶資源和市場渠道方面也存在一定的協同空間，通過整合資源，有望實現 1 + 1 > 2 的協同效應 ，進一步擴大市場份額，提升公司的盈利能力和市場價值 。

收購影響面面觀

若英集芯成功收購輝芒微，將對雙方公司和整個芯片行業產生多方面的深遠影響 。

從技術層面來看，英集芯在電源管理和快充協議芯片技術上的優勢，與輝芒微在微控制器芯片、電源管理芯片和存儲芯片設計方面的技術相結合，有望實現技術的深度融合和創新突破 。雙方可以共享研發資源，共同開展前沿技術研究，加速新產品的研發進程，提升產品的技術含量和競爭力 。例如，在智能家居領域，結合雙方技術，有望開發出更智能、更高效的芯片解決方案，實現設備之間的互聯互通和智能化控制 。

在市場方面，英集芯和輝芒微的產品終端使用場景有一定的重合度，通過整合雙方的市場渠道和客戶資源，能夠實現市場份額的進一步擴大 。英集芯可以借助輝芒微在智能家居、生活電器等領域的市場渠道，將自身產品推向更廣泛的客戶群體 ；輝芒微也可以利用英集芯在消費類電子、汽車電子等領域的客戶資源，拓展業務范圍 。此外，雙方還可以共同開拓新興市場，如物聯網、人工智能等領域，抓住市場發展機遇，實現業務的快速增長 。

從行業競爭格局角度分析，英集芯收購輝芒微可能會引發行業內的連鎖反應，加劇市場競爭 。其他芯片企業可能會加快并購重組步伐，以應對市場競爭的變化 。這將促使整個芯片行業加速整合，推動行業集中度進一步提高 。同時，英集芯收購輝芒微后，公司規模和實力將得到提升，在行業內的話語權也將增強，有望在全球芯片市場競爭中占據更有利的地位 。

前路仍漫漫，未來可期

英集芯收購輝芒微控制權一事，無疑為芯片行業注入了一劑強心針 ，也讓我們對未來充滿了更多期待 。這一收購計劃不僅是兩家公司發展歷程中的重要節點，也可能成為推動整個芯片行業變革的關鍵力量 。在全球半導體市場競爭日益激烈的今天，我們期待英集芯和輝芒微能夠攜手共進，充分發揮各自的優勢，實現技術創新和市場拓展的新突破 。同時，我們也將持續關注這一收購事件的后續進展，以及它對芯片行業帶來的深遠影響 。相信在未來，芯片行業將繼續保持蓬勃發展的態勢，為全球科技進步做出更大的貢獻 。